业绩下滑违规不断，郑州银行暗藏“坏账危机”

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

在已经上市的城市商业银行中，位居中原地带的郑州银行有些让投资者失望。截至2023年11月初，与郑州银行一并完成财报披露的，还有16家A股上市公司。彼时，郑州银行因营收、净利润均以同比两位数的速度下滑，业绩甚至在A股上市城商行中垫底。

而且，郑州银行因连续三年未进行现金分红，而备受投资者质疑。值得关注的，还有郑州银行的负债总额为5664.51亿元，较上年末处于增长水平，增长5.11%。在郑州银行业绩表现差强人意之时，郑州银行的股价大幅跳水也是常有的事情。

例如，2024年2月5日，盘中股价最低触及1.90元，其股价就创下了历史“新低”。而回顾自2018年9月在深交所上市以来的股价表现，整体同样呈下跌趋势，甚至用“跌跌不休”形容，也可谓恰如其分。

值得注意的是，郑州银行此前于2015年和2018年分别在香港、深圳挂牌上市，也是河南省首家A股上市银行、国内首家A+H上市城商行。那么，此前被部分投资者视为“潜力股”的城商行玩家，为何成了“扶不起的阿斗”？

业绩下滑盈利能力堪忧，连续三年未进行现金分红

对于二级资本市场的投资者而言，投资一家上市公司，一方面是希望通过股价上涨获得丰厚的收益，另一方面希望通过上市公司进行现金分红获得额外的收益。

不过，根据公开信息，郑州银行自2018年上市以来，仅在2018年和2019年分别进行过两次现金分红，金额为8.88亿元和4.4亿元。此后，再未进行现金分红。因为关乎投资者的收益，投资者对此也是十分不解，并对其提出了质疑。

对此，媒体记者也曾采访郑州银行方面，试图找到答案。而郑州银行给出的解释是：一方面，宏观经济形势多变，郑州银行是在践行地方金融机构社会责任，通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，持续让利实体经济，因此严重影响了公司的盈利能力。

另一方面，经济下行压力加大，公司的风险控制标准更为严苛，因此在不良资产处置等方面加大了推进力度，而拨备计提力度的加大，也是顺应监管政策的重要举措，也是确保该行稳定经营的有力保障。

此外，商业银行是银保监会等监管机构重点监管的金融机构，而中小银行的资本充足率、特别是核心一级资本充足水平，也是监管过程中重点监控的指标。因此，郑州银行认为留存的未分配利润是该行用作核心一级资本的补充，目的是为了维护投资者的长远利益。

而对于公司对投资者进行现金分红的时机，郑州银行方面表示会按照《公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规确定并执行《公司章程》中的利润分配政策。

虽然郑州银行的官方解释有法可依，但是连续三年不进行现金分红，显然会影响郑州银行投资者长期持有的积极性，这或许也是郑州银行一直以来股价低迷的重要原因之一。

据观察，让投资者对郑州银行信心不足的主要原因，还在于郑州银行的盈利能力不足。据郑州银行历年财报数据显示，2018年至2022年期间，该行净利润分别为30.59亿元、32.85亿元、31.68亿元、32.26亿元和24.22亿元，同比增速分别为－28.53%、7.40%、－3.58%、1.85%和－24.92％。

由此可见，郑州银行近5年的净利润表现并不平稳，尤其是2018年、2022年，更是同比出现了超过20%的业绩下滑。而盈利能力不足，也成为郑州银行股价难有起色的致命伤。

频繁违规，屡吃“罚单”

众所周知，作为城市商业银行，如何做到合规经营、减少金融风险，确保其资产质量也是其公司竞争力的重要表现。不过，近几年，郑州银行似乎进入了多事之秋，可谓罚单不断。

例如，统计显示，2021年，郑州银行旗下2个分行和5个支行共收到17张罚单，罚款金额合计380万元，被罚问题涉及贷后管理不尽职、面签核保不尽职、贷款被挪用等。

而2022年4月，多家媒体报道称，因存在多项违规问题，郑州银行被河南银保监局开出8张罚单，罚单涉及郑州银行旗下6个支行，罚款金额合计295万元。

无独有偶，2023年9月，据媒体报道，郑州银行控制的中牟郑银村镇银行收到央行罚单，因违反反洗钱、反假币等规定，合计被罚款139.5万元。

与此同时，时任行长郝东辉、朱庄田因对未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送可疑交易报告的违法违规行为负有责任，而分别被罚款2.9万元、2.8万元。业内人士认为，这些处罚涉及的问题，足以印证郑州银行近两年以来的内部控制机制，十分质疑。

据观察，一些城市商业银行的内部控制出现问题，会直接反馈在财报的“资产质量”方面。而纵向对比来看，郑州银行2019年至2021年的不良贷款余额分别为46.45亿元、49.44亿元、53.45亿元，处于逐年增长状态。

虽然随着其资产规模不断扩张，郑州银行报告期期间的不良贷款率逐年下降，分别为2.37%、2.08%、1.85%。但是其不良贷款余额的绝对值、不良率均明显高于行业平均水平。

值得注意的是，虽然2022年报显示，2021年郑州银行共计提贷款损失准备金68.34亿元，核销及转出不良贷款51.08亿元。但是其不良贷款、资产不良率并无明显改观。

而从不良贷款的分布来看，公司贷款中，该行不良贷款主要集中在房地产业、批发和零售业、制造业，不良贷款金额分别为13.35亿元、10.74亿元、7.2亿元，不良率分别为4.06%、2.51%、4.22%。对此，一些券商机构也在评级报告中发出：“警示”，称郑州银行的房地产及建筑业贷款占比较高，易于受到外部经济环境与行业周期性波动的影响，相关风险值得关注。

“坏账危机”或正在逼近郑州银行

1月下旬，郑州银行自爆了27.94亿元的坏账。彼时，郑州银行发布了三条诉讼公告，其中涉及四场金融借款合同纠纷，涉案金额合计达27.94亿元。

数十亿的坏账令人瞠目结舌，而郑州银行自爆的踩雷企业包含了鑫盈置业、康桥房地产、美景新瑞房地产、翰园置业等多个房地产企业。

值得注意的是，其中一场发生于2023年下半年的诉讼，涉事的被执行人因6亿元债务“无财产可供执行”，最终被法院划入“终结本次执行”的阶段。而其他几个涉案企业是否也会出现此类“无财产可供执行”的情形，还尚未可知。

据业内人士分析，郑州银行短期收回债务的可能性并不大，而2023年第三季度乃至全年的业绩，也必然受到了该类事件的影响。而且，从长期来看，郑州银行与房地产企业来往频繁，可能会进一步加大其坏账风险，甚至对其经营带来长期的负面影响。

坏账案件的持续发生，也让业界对郑州银行的贷款审批流程提出了质疑。尤其是其一年内超过7场追偿诉讼，很难用“运气不好”、不幸碰到“赖账房企”等一笔带过。

例如，此前已经被宣告终止执行的案件中，与郑州银行产生纠纷的多名被告，经法院裁定，最终因“法院穷尽财产调查措施，除查控的被执行人名下财产处置完毕外，未发现被执行人有可供执行的财产”，从而导致本次执行程序终结。

业内专业人士认为，该类涉案金额较大的追债诉讼之所以发生，看似偶然，其实足以印证郑州银行的贷款审批流程或许存在不足甚至漏洞。尤其是频繁暴雷的房企，经常成为郑州银行产生坏账的根源，成为其业绩表现不佳的负累，更是应该引起郑州银行的注意。

而从行业整体情况来看，银行作为房地产贷款的直接关联方，也正在受房地产行业下行的巨大影响。例如，根据2024年1月25日，国新办举行新闻发布会上披露的信息，截至2023年末，银行业金融机构不良贷款余额3.95万亿元，较年初增加1495亿元；不良贷款率1.62%；商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款比例为84.2%。

在这样行业整体情况不容乐观的形势之下，贷款审核、风险控制机制并不算完善的郑州银行，坏账危机也有一触即发之势，而其未来如何避免此类“烂债缠身”，也十分令人担忧。

结语

作为同时在港股、A股上市的城商行银行，郑州银行在河南省内可谓首屈一指。不过，如果将对比范围扩大至全国，该行的整体实力可谓中规中矩，与长三角经济活跃地带的城市商业银行相比，更是存在明显差距。

因此，郑州银行在面临营收增长停滞、违规被罚、坏账风险等多重挑战时，或许依然需要“奋起直追”。但愿这个中原地带的“潜力股”，有朝一日能够找到最合适的发展状态，从而奋力一搏，真正成为城市商业银行中，值得称道的企业之一。