大手笔分红！这家农商行底气何在？

　　累计分红远超IPO募资额：透过分红安排，来看一家银行的本色

　　来源：轻金融 作者：尚志科

　　一家上市公司回馈股东的最好方式之一，是“真金白银”——分红。

　　A股市场上，分红率超过30%的上市公司，更是弥足珍贵。其中，部分上市银行不仅在分红的基础上提升分红率，还增加分红频次，彰显了突出的长期投资价值。

　　作为2024年银行板块内首家中期分红提升分红率的银行，上海农商银行推出的中期利润分配方案可谓“慷慨”，即以该行普通股总股本96.44亿股为基数，每股派发现金股利0.239元（含税），共计分配现金股利23.05亿元，“现金分红比例”高达33.07%。

　　长期的分红力度，更能体现一家上市公司的真实底色。

　　上海农商银行2024年中期提升分红率背后，是上半年该行保持战略定力，坚持“长期主义”理念，走出了一条内涵式增长之路：经营稳中有进、盈利能力稳中有升，资产质量保持优异，服务实体经济势头强劲，零售金融、科创金融、普惠金融等板块亮点突出。

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　　领先业内提升中期分红率

　　早在400多年前的明朝中期，就诞生了最早的分红制度——“官利”，通过强制性红利让“外部股东”放心。

　　“让股东放心”，如今的资本市场上，分红力度也体现了一家公司对股东回报的重视程度。而一家公司的分红水平，和其增长性是紧密相联的。就银行业来看，不仅需要一家银行有长期分红能力，还要有分红意愿。

　　在2024年已经公布分红方案的银行中，上海农商银行公布的中期分红力度较大，呈现了如下特点：

　　一是领先业内首度实施中期分红：根据公司2024年中期分红方案，上海农商银行是银行板块内首家中期分红提升分红率的银行。

　　二是分红率在中小银行中位居前列。公司自2021年上市以来，始终保持稳健的分红政策，每年现金分红比例始终保持在当年归母净利润的30%以上。2024年中期向普通股股东每10股分配现金股利2.39元（含税），现金分红率达到了33.07%，较2023年度分红率提升近3个百分点。

　　三是持续回报资本市场投资者。公司自2021年上市以来，已累计派发普通股现金股利146.59亿元（含2024年度中期分红），为IPO募集资金总额的1.71倍。

　　透过中期分红安排，可以看到这家银行的本色。

　　这方面，上海农商银行尤为重视投资者回报体验，制定了明确、清晰的新三年股东回报规划（2024-2026），将维护股价稳定、提升市值表现与分红可预期性作为重要管理目标，凸显上市公司的“温度”。

　　大手笔分红，更彰显了该行与投资者共享价值创造成果的决心。这是综合考量业务发展、资本水平和股东诉求后的决策，充分体现公司有意愿、有能力、更有底气给资本市场投资者带来稳定可靠的投资回报。

　　与中报同期披露的董监高增持计划的公告和2024年度“提质增效重回报”行动方案显示，该行董监高计划增持不少于550万元公司股份，主要股东长期坚定持有公司股份，充分显示对公司可持续发展的信心和长期价值认可，为公司稳定发展注入了强大动力，也向广大投资者传递出明确而积极的信号。

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　　底气来自经营与业绩稳健

　　一家上市公司，要保持长期分红能力，需要有较强的盈利能力。

　　尤其是在当前的经营周期下，面对息差下行的经营困境，银行业整体ROE下降，还要保证核心资本的补充，能否保持稳定的分红力度是对各家上市银行的考验。

　　以上海农商银行为代表的银行，上半年经营业绩延续稳中提质的发展总基调，积极推动各项经营业务高质量发展，经营稳中有进、盈利能力稳中有升，为长期分红积累了深厚的根基。

　　首先是营业收入、归母净利润实现双增长，持续体现了公司业绩的韧性。2024年上半年，上海农商银行实现营业收入139.17亿元，同比增长0.23%，非利息净收入37.37亿元，同比增长8.86%，在营业收入中占比26.85%，较上年同期上升2.13个百分点；归母净利润69.71亿元，同比增长0.62%，保持稳中有升态势。

　　截至6月末，集团资产总额为14549.57亿元，较上年末增长4.51%；其中，贷款和垫款总额为7358.76亿元，较上年末增长3.43%，负债总额13325.63亿元，较上年末增长4.44%，吸收存款本金为10473.88亿元，较上年末增长3.05%，规模实力稳步增长。

　　其次是保持稳健经营，风险抵补能力突出，资产质量优异。

　　近年来，上海农商银行大力发展轻资本业务，持续强化资本精细化管理，保持了资本的内生性平衡，核心一级资本充足率位于上市银行前列，能够支持公司长期维持较高的分红水平。截至6月末，该行资本充足率17.15%，环比上升0.18个百分点；一级资本充足率14.71%，环比上升0.19个百分点；核心一级资本充足率14.68%，环比上升0.19个百分点。

　　公司还始终把资产质量摆在首位。截至2024年6月末，公司不良率为0.97%，环比一季度改善2BP，始终保持在1%以下；拨备覆盖率372.42%，总体处于高位，保持行业较好水平。

　　充分激发内生动力，也是未来保持高分红率的保障。

　　上海农商银行深挖管理能效，全面推进“抓执行、强管理、炼内功”行动年的落地实施，全面提高专业化经营能力和精细化管理水平。

　　具体来看，这些举措包括，一是平衡产出效益，引导资本投向回报更高的业务领域；二是引导资本向普惠、绿色、科技、“三农”、养老等重点领域倾斜，推动全行践行“轻资本”发展模式；三是坚持将资本内生积累作为主要资本补充方式。

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　　特色化战略布局 释放新动能

　　不同类型的银行，有不同的天然使命。

　　我国的各类银行，形成了各具特色的发展模式。“不同类型上市银行结合自身定位、规模和业务实际，优化调整业务布局和金融资源投放侧重，填补细分下沉市场空白，提高金融服务的覆盖面和渗透率。”我要反馈