20210609-东方证券-美团~W-3690.HK-美团1Q21深度点评：核心业务增长加快，新业务生态价值显现.pdf

根据提供的文件信息，可以提炼出以下知识点： 1. 投资研究与分析师角色：东方证券股份有限公司是一家拥有证券投资咨询业务资格的机构，它发布证券研究报告是其业务的一部分。东方证券的分析师会基于对公司业务的研究提出投资评级和财务预测。投资者在使用这些研究报告时需要注意可能存在利益冲突，不应将研究报告视为唯一的投资决策依据。 2. 投资评级与目标价：在东方证券的报告中，给出了对美团（股票代码：3690.HK）的投资评级为“买入”，目标价格为355元HKD。此外，报告中还提到美团在2021年第一季度（1Q21）的财务表现，并进行了财务预测。 3. 美团业务概览：美团在2021年第一季度的表现显示，其核心业务如外卖、到店和酒旅业务均实现了显著增长。其中，外卖业务受益于消费端、商家端和配送端的持续加强，订单量和收入均出现大幅增长。到店及酒旅业务则实现了全面复苏，并且高星酒店业务增长强劲。新业务，即零售三架马车（包括零售业务、B2B餐饮供应链服务及共享骑行业务）也展现出快速增长的势头。 4. 财务数据：美团在第一季度实现了370.16亿元人民币的收入，同比增长120.9%。然而，经调整后的净亏损为38.92亿元人民币，亏损幅度有所增加。 5. 市场风险与行业动态：报告中提到了影响美团投资评级的风险因素，包括政策管控、市场竞争、佣金率变动和新业务增长不确定性等。这些因素都可能对公司的长期财务表现和股票价格产生影响。 6. 财务预测与估值方法：东方证券分析师采用分部估值方法对美团进行估值，分别考虑了外卖业务、到店及酒旅业务和新业务的价值，并给出了公司整体的合理估值和目标价格。 7. 股价表现与公司信息：报告中还包含了美团的股价表现和基本公司信息，例如总股本、流通H股、市值以及过去一年的股价表现。这些信息对于投资者分析股票投资价值和市场情绪至关重要。 8. 分析师与联系信息：报告结尾提供了撰写报告的分析师名单和联系方式，以便投资者获取进一步信息和咨询服务。 通过对这份文件内容的分析，可以得出东方证券对美团在2021年第一季度的业务增长和财务表现持积极态度，并认为其新业务生态具有明显价值。但同时提醒投资者注意相关风险因素，并明确指出投资研究中可能存在的利益冲突。通过东方证券的专业分析，投资者可以对美团的市场地位、业务发展以及股票投资价值有一个全面的了解。